Press Statement: FUMNO BN government dodges Fitch downgrade but at the expense of the Rakyat

Media Statement 1st July 2015:

UMNO BN government dodges Fitch downgrade but at the expense of the Rakyat

PKR is relieved that Fitch has maintained its rating of the Malaysian government at A-. A downgrade would have been severe and could have caused the Ringgit to fall further and push up the borrowing costs of the government.

Fitch, like every other rating agency assesses the ability of a borrower to pay and settle its borrowings. Its assessment is not an indicator of good governance of the economy and is therefore not an endorsement of good governance by the Najib administration. Fitch notes that Malaysia’s fiscal position continues to remain weak.

Its assessment yesterday, far from a “pat on the back” for UMNO-BN, merely maintains a status quo view of Malaysia with continued worries. The costs of borrowings remain the same at A-, with a minor improvement on outlook from negative to stable. In other words, the UMNO-BN government has effectively dodged a debt bullet, but it is still far from a recovery.

On closer study, two of the main reasons for the Fitch A- status quo assessment are (a) the roll out of GST and (b) the ending of the fuel subsidy. Both measures are credited for maintaining the A- rating. The end of the fuel subsidy however is not a government action per se, but a result of fall in the price of crude oil. As for the GST, the government finally admitted in its 11th Malaysia Plan document, that it will collect some RM15 billion of additional tax annually from GST. It is therefore the GST that has essentially saved the UMNO-BN government from the threat of downgrade but at the full expense of the rakyat. The rakyat is made to cough up RM15 billion extra to pay the mountain of debts that the UMNO-BN government created.

PKR believes that unless and until the government seriously combats corruption and wastage, the ratings position of the country will not improve. As such we will continue to monitor and combat corruption and wastage. Cases such as the recent MARA Australia property and the 1MDB international financial misadventures, remain the bane of the economy and overall governance of the nation.

Wong Chen
MP for Kelana Jaya
Chairman of the Investment & Trade Bureau of PKR

 

—————————————————————-

Here are the BM and Chinese versions of my statement:

Kenyataan Media: Kerajaan UMNO BN mengelak penurunan taraf dengan menambah beban rakyat.

PKR lega bahawa Fitch membuat keputusan untuk mengekalkan penarafan kerajaan Malaysia pada A-. Penurunan taraf semestinya sesuatu yang buruk dan jikalau berlaku ia boleh menyebabkan Ringgit jatuh lagi dan menaikkan kos pinjaman kerajaan.

Fitch, seperti setiap agensi penarafan lain menilai keupayaan peminjam untuk membayar dan menyelesaikan pinjamannya. Penilaiannya tidak merupakan petunjuk tadbir urus yang baik dalam ekonomi dan dengan itu bukan pengendorsan terhadap tadbir urus yang baik oleh pentadbiran Najib. Fitch mencatatkan bahawa kedudukan fiskal Malaysia terus kekal lemah.

Penilaian semalam, jauh dari “sapukan ke atas belakang” untuk UMNO-BN, ia hanya mengekalkan pandangan sedia ada terhadap Malaysia dengan kebimbangan yang berterusan. Kos pinjaman tetap sama di A-, dengan peningkatan yang kecil terhadap pandangan masa depan mata wang dari negatif kepada stabil. Dalam erti kata lain, kerajaan UMNO-BN telah mengelakkan peluru masalah hutang, tetapi ia masih jauh dari sebarang pemulihan.

Kajian lebih dekat menunjukkan bahawa dua daripada sebab-sebab utama Fitch mengekalkan penilaian di A- adalah kerana (a) pengenalan GST dan (b) pengakhiran subsidi bahan api. Kedua-dua langkah ini dikreditkan dengan pengekalan kedudukan A- itu. Pengakhiran subsidi bahan api bagaimanapun bukan tindakan kerajaan semata-mata, tetapi akibat daripada kejatuhan harga minyak mentah. Bagi GST pula, kerajaan akhirnya mengakui dalam dokumen-Rancangan Malaysia ke-11, bahawa ia akan mendapat lebih kurang RM15 bilion cukai tambahan setiap tahun dari kutipan GST. Oleh itu, GST telah menyelamatkan kerajaan UMNO-BN daripada ancaman penurunan taraf tetapi beban ditanggung oleh rakyat. Rakyat terpaksa bayar sehingga RM15 bilion tambahan untuk membayar hutang yang berpunca dari kerajaan UMNO-BN.

PKR percaya bahawa jika dan sehingga kerajaan serius memerangi rasuah dan pembaziran, kedudukan penilaian taraf di negara ini tidak akan bertambah baik. Oleh itu kami akan terus memantau dan memerangi rasuah dan pembaziran. Kes-kes seperti hartanah MARA Australia baru-baru ini dan skandal kewangan antarabangsa 1MDB, kekal sebagai penyebab kesengsaraan ekonomi dan tadbir urus keseluruhan negara.

Wong Chen
Ahli Parlimen Kelana Jaya
Pengerusi Biro Pelaburan dan Perdagangan PKR
1hb Julai 2015

————————————————————————-

2015年7月1日

公正党格拉那再也国会议员兼公正党投资和贸易局主任黄基全文告

人民公正党对于惠誉评级机构保持大马评级感到欣慰。因为如果大马降级,马币将继续下跌和增加政府债务负担。

人民公正党投资和贸易局主任黄基全今天发表文告说,惠誉评级评估的是借贷者偿还贷款的能力,而不是良好施政的指标,所以即使大马评级保持,不代表政府施政改善。

黄基全也是公正党格拉那再也国会议员,他说惠誉评级也指出马来西亚的财务能力尚弱,国阵政府只不过是“刚刚及格”,离开复原还差一段距离。

“我们发现惠誉评级之所以保持大马评级,主要是因为国阵政府不惜牺牲人民福利,实行消费税和取消汽油津贴以增加税收,并非因为透明度和问责文化改善。”

“其中政府会从消费税中抽取150亿令吉的税收,这等同于人民人替政府偿还150亿令吉政府债务。”

黄基全强调,除非政府认真杜绝贪污和遏制舞弊,否则大马评级是不会改善的,而该党将继续监督政府和对抗贪污滥权。

“尤其是一马公司丑闻连连,还有最近由公正党揭发的MARA在澳洲以比市价高的价格购买产业丑闻,更是暴露了国阵政府不透明和涉及滥权的作业,是我国经济发展的绊脚石。”

人民公正党中央宣传局

 

You can view the media’s coverage of my statement by following these links:

http://www.thestar.com.my/News/Nation/2015/07/01/PKR-claims-Fitch-upgrade/

http://www.therakyatpost.com/news/2015/07/01/gst-end-of-fuel-subsidy-saved-malaysia-from-being-downgraded-says-mp/

http://www.themalaysianinsider.com/malaysia/article/fitchs-stable-credit-rating-not-pat-on-the-back-for-putrajaya-says-pkr

 

 

Category: Press Statement

Tags: , ,

- July 1, 2015

Leave a Reply

Your email address will not be published / Required fields are marked *